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發(fā)表于 : 2016年10月26日
2016年10月26日，由上海對沖基金園區(qū)主辦的2016第三屆中國北外灘對沖基金峰會今日在黃浦江畔隆重舉行。歌斐資產(chǎn)公開市場董事總經(jīng)理郭弘仁、公開市場研究總監(jiān)王玲、FOF（母基金）基金董事總經(jīng)理寧冬莉出席本次峰會發(fā)表主題演講及參與圓桌討論。
歌斐資產(chǎn)看好8000億規(guī)模的公募FOF市場
郭弘仁在題為《圍繞宏觀資產(chǎn)配置下的FOF投資機遇與挑戰(zhàn)》的主題演講中表示：
當(dāng)前，全球經(jīng)濟增速放緩，風(fēng)險資產(chǎn)、匯率波動加劇，全球資產(chǎn)輪動加快，投資者需要系好“安全帶”，降低大類資產(chǎn)配置的相關(guān)性，尋求各類資產(chǎn)配置“性價比”的最優(yōu)平衡。
而FOF，作為一種波動性可控、收益率有吸引力的資產(chǎn)配置工具，正經(jīng)歷蓬勃發(fā)展。
數(shù)據(jù)顯示，美國作為全球公募FOF市場的領(lǐng)先者，F(xiàn)OF 管理規(guī)模、凈現(xiàn)金流（億美元）及數(shù)量逐年上升。截止2015年底，美國已有1404只FOF基金，資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到1.72億美元，占基金公司規(guī)模的10%。
美國公募FOF在上世紀(jì)90年代后得到迅速發(fā)展主要得益于：公募基金規(guī)模的不斷擴大、投資者選擇單只基金的難度增加導(dǎo)致資產(chǎn)配置需求擴大，以及養(yǎng)老金制度的完善為公募FOF產(chǎn)品大爆發(fā)奠定了基礎(chǔ)。
回看國內(nèi)，近年來我國公募基金規(guī)模和數(shù)量都呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，截至2016年10月17日，共有3380只公募基金，資產(chǎn)凈值達(dá)到82508億元。按照美國公募FOF占公募基金規(guī)模比重的10%來估算，國內(nèi)公募FOF規(guī)模將達(dá)到8000億左右。
歌斐資產(chǎn)，作為諾亞財富集團專業(yè)的資產(chǎn)配置平臺，近年來的發(fā)展速度和行業(yè)影響力已經(jīng)不容小覷。截止2016年二季度，歌斐資產(chǎn)管理規(guī)模已超1012億元人民幣，旗下產(chǎn)品覆蓋了公開市場投資、私募股權(quán)投資、房地產(chǎn)基金投資、全權(quán)委托及其他另類投資等全市場、全品類投資品種。所有投資條線都以母基金為產(chǎn)品特色，不斷創(chuàng)新。
據(jù)介紹，歌斐資產(chǎn)公開市場投資團隊自2014年成立以來，已經(jīng)成立了對沖母基金、量化母基金、公募母基金、定制型MOM、現(xiàn)金管理類固定收益五大產(chǎn)品線，資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)106億元人民幣。
作為歌斐資產(chǎn)公募母基金的負(fù)責(zé)人，郭弘仁表示：“歌斐公募FOF的核心投資理念，是通過大類資產(chǎn)配置并精選公募基金，在中長期能夠幫助客戶創(chuàng)造較好的收益。而強大的投研團隊、組合配置能力、在FOF領(lǐng)域先行探索經(jīng)驗豐富，是歌斐資產(chǎn)公募FOF基金的核心優(yōu)勢。
關(guān)于FOF進(jìn)軍公募市場帶來的影響和沖擊，王玲分享到，在全球經(jīng)濟形勢放緩、市場持續(xù)波動、收益率不斷下行的過程中，對于個人投資者的宏觀資產(chǎn)配置能力、優(yōu)選公募基金管理人的能力要求越來越高。雖然公募FOF因為缺乏業(yè)績鎖定期，在某種程度上是難于私募FOF的投資的，但是更適合在投資起點金額上更為分散的投資人。看西方成熟市場，美國退休金401K極大推動了公募FOF的發(fā)展。在中國，隨著養(yǎng)老金、險資的逐漸入場，中國的公募FOF方興未艾，市場發(fā)展?jié)摿薮?，更是個人投資者非常好的投資選擇。
10年之間A股投資從“黃金時代”到“淘金時代”
去年在股災(zāi)和熔斷中很受傷的個人投資者，現(xiàn)在應(yīng)該對投資有怎樣的選擇和期待呢？寧冬莉則在圓桌論壇中和現(xiàn)場嘉賓分享了一個值得注意的現(xiàn)象：“10年前的市場環(huán)境對于投資人來講，股票的同質(zhì)性和相關(guān)性大，只是賺多賺少的問題。10年后，市場化程度完全不同，基金與基金之間，股票與股票之間，策略和策略之間，收益率千差萬別。A股投資已經(jīng)從‘黃金時代’來到了‘淘金時代’，對個人投資者的知識結(jié)構(gòu)、市場的認(rèn)知程度的要求已經(jīng)完全不同，散戶要和專業(yè)選手競賽并且跑贏指數(shù)太難了。而FOF投資是個人投資者把錢交給專業(yè)機構(gòu)去篩選管理者。從資產(chǎn)配置角度來看，A股依然是非常具有投資價值的資產(chǎn)類別，F(xiàn)OF依然是一片藍(lán)海。而投資，就是一個發(fā)現(xiàn)、認(rèn)知自我的過程，需要耐心等待成長?！?/span>
