掃一掃，關(guān)注我們
發(fā)表于 : 2016年08月16日
上海，2016年8月16日——諾亞控股有限公司（下稱“諾亞財(cái)富”）今日公布2016年第二季度財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，截至2016年6月30日，集團(tuán)旗下專業(yè)的資產(chǎn)管理平臺歌斐資產(chǎn)管理有限公司（下稱“歌斐資產(chǎn)”）的資產(chǎn)管理規(guī)模首次突破千億，達(dá)1012億元人民幣，較2014年同比增長57%，這標(biāo)志著歌斐資產(chǎn)發(fā)展再上新臺階。
諾亞財(cái)富2016年第二季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)還顯示，歌斐私募股權(quán)母基金占比進(jìn)一步擴(kuò)大，占總資產(chǎn)管理規(guī)模的49.8%，繼續(xù)為歌斐第一大資產(chǎn)管理類別；房地產(chǎn)基金及房地產(chǎn)組合基金占21.4%；二級市場組合基金占10.5%。
“歌斐的各條產(chǎn)品線通過自上而下的研究，實(shí)現(xiàn)基金產(chǎn)業(yè)鏈的廣泛覆蓋，并在諸多專業(yè)細(xì)分領(lǐng)域中實(shí)現(xiàn)縱深布局，通過專業(yè)篩選和盡調(diào)，優(yōu)中選優(yōu)，幫助客戶構(gòu)建符合趨勢的投資組合?！敝Z亞財(cái)富聯(lián)合創(chuàng)始人，歌斐資產(chǎn)創(chuàng)始合伙人、董事長兼CEO殷哲先生表示。
值得一提的是，中國母基金聯(lián)盟2016年3月底在北京成立，歌斐資產(chǎn)當(dāng)選為中國母基金聯(lián)盟第一屆理事長單位。歌斐資產(chǎn)作為中國多元化資產(chǎn)管理的領(lǐng)航者，受到市場、行業(yè)的肯定和認(rèn)同。
PE母基金：全面覆蓋 穿越周期
據(jù)悉，在歌斐資產(chǎn)總體的資產(chǎn)管理規(guī)模產(chǎn)品類別占比方面，私募股權(quán)投資母基金（下稱PE母基金）管理規(guī)模在二季度末達(dá)到504億人民幣，占總資管規(guī)模的49.8%，繼續(xù)保持成為歌斐整體資產(chǎn)管理規(guī)模中的第一大類別。
縱觀美國成熟市場的PE母基金發(fā)展歷史，自全球第一支母基金1979年成立以來，作為一種非常新的金融形態(tài)，在上世紀(jì)80年代已經(jīng)表現(xiàn)出長期穩(wěn)定回報(bào)的收益特性。2000年前后美國互聯(lián)網(wǎng)泡沫的破滅，讓市場充分意識到了FOF收益的優(yōu)越性，從來迎來了大發(fā)展。中國的市場還在發(fā)展，真正的FOF行業(yè)生態(tài)也在形成中。國家十三五計(jì)劃中提出，發(fā)展多層次股權(quán)融資市場、發(fā)展綠色金融并強(qiáng)化企業(yè)創(chuàng)新，也為整個(gè)PE/VC基金的發(fā)展帶來長期機(jī)會。
“歌斐資產(chǎn)PE/VC業(yè)務(wù)條線，始終與優(yōu)秀的基金管理人建立并保持戰(zhàn)略和多維度的業(yè)務(wù)合作?！?/span>殷哲表示。而經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變、技術(shù)的進(jìn)步，以移動互聯(lián)網(wǎng)、文化傳媒、消費(fèi)升級、智能制造為代表的新經(jīng)濟(jì)會成為股權(quán)投資的重點(diǎn)領(lǐng)域。隨著未來機(jī)構(gòu)客戶的入場，母基金市場面臨大爆發(fā)。要能把握住這個(gè)時(shí)間窗口，先決條件是成為一個(gè)合格的FOF，實(shí)現(xiàn)全市場的覆蓋，而眼下能夠滿足這一條件的平臺少之又少。 歌斐資產(chǎn)PE/VC合伙人王彪文提到：“我們需要對市場上GP的過往業(yè)績，以及他們熟悉的投資領(lǐng)域、投資風(fēng)格，有非常充分的盡調(diào)和了解，對GP的能力有非常深刻的洞察和把握，才能有效控制FOF投資時(shí)的‘盲池’風(fēng)險(xiǎn)，”
據(jù)悉，歌斐資產(chǎn)PE/VC條線，除了打造和PE投資階段高度相關(guān)的全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品條線外，還不斷在資管精品店的發(fā)展基礎(chǔ)上提升資產(chǎn)管理能力，不斷嘗試創(chuàng)新，從FOF的發(fā)展策略開始進(jìn)化到MOM，并深入到跟投和直投一些項(xiàng)目，旨在為客戶創(chuàng)造獨(dú)有價(jià)值。更重要的是，PE/VC投資具有穿越周期、抵御短期波動、贏取企業(yè)中長期成長收益的特性，在當(dāng)前的市場環(huán)境中更凸顯投資價(jià)值。
房地產(chǎn)基金：輕重結(jié)合 雙輪驅(qū)動
房地產(chǎn)基金方面，截至二季度末，歌斐資產(chǎn)房地產(chǎn)基金及房地產(chǎn)組合基金的存量為216億元人民幣，占整體資產(chǎn)管理規(guī)模的21.4%，“這是我們主動調(diào)整的結(jié)果，策略性和有意識地減少了對傳統(tǒng)房地產(chǎn)企業(yè)融資產(chǎn)品的投放，重點(diǎn)關(guān)注房地產(chǎn)資產(chǎn)持有并運(yùn)營等業(yè)務(wù)?！币笳鼙硎?。
“中國房地產(chǎn)的發(fā)展目前來看處于早期，或者說成長期，還沒有到成熟期。過去很長一段時(shí)間，中國整個(gè)房地產(chǎn)體系是開發(fā)商主導(dǎo)，未來，房地產(chǎn)基金與開發(fā)商的合作模式會進(jìn)一步升級，房地產(chǎn)基金會更加專業(yè)化和自主化，與開發(fā)商之間形成彼此更加獨(dú)立的合作關(guān)系”。歌斐房地產(chǎn)基金合伙人譚文虹在最近接受記者的專訪中特別提到：“房地產(chǎn)基金不足的是開發(fā)運(yùn)營能力，優(yōu)勢是金融能力，包括資金的長期性。目前歌斐資產(chǎn)運(yùn)作房地產(chǎn)基金的模式發(fā)生了變化，實(shí)際上是回歸本源?！?/span>
8月11日，歌斐資產(chǎn)首個(gè)以發(fā)行房地產(chǎn)基金的方式進(jìn)行收購并建設(shè)的5A甲級寫字樓歌斐中心正式竣工，項(xiàng)目整體標(biāo)的接近32億元， 2014年收購于融創(chuàng)。
歌斐房地產(chǎn)基金采取“輕重結(jié)合，雙輪驅(qū)動”策略。一方面關(guān)注那些具有跨界整合能力和在各細(xì)分領(lǐng)域有出色運(yùn)營能力的房地產(chǎn)行業(yè)創(chuàng)新者們；另一方面擇機(jī)收購優(yōu)質(zhì)商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目。目前，歌斐資產(chǎn)的投資目標(biāo)分為兩類：一類是“重基金”，瞄準(zhǔn)存量房市場，設(shè)置存量資產(chǎn)收購基金；另一類是“輕基金”，投資一些輕資產(chǎn)的房地產(chǎn)運(yùn)營公司的股權(quán)。
譚文虹也指出：“中國房地產(chǎn)市場是個(gè)銷售額達(dá)8-9萬億的市場，任何人都無法忽視它。從資產(chǎn)配置角度來看，房地產(chǎn)作為穩(wěn)健性投資品種，一直是必不可少的一個(gè)重要配置品類。以歌斐中心的投資模式作為引子，歌斐資產(chǎn)將來發(fā)行基金會更偏重于投資及運(yùn)營能力?！?/span>
公開市場業(yè)務(wù)：存量博弈 布局良機(jī)
在經(jīng)歷過往一年的巨大波動后， 2016年第二季度財(cái)報(bào)顯示，歌斐資產(chǎn)管理的二級市場產(chǎn)品存量穩(wěn)中有升，在二季度末達(dá)到106億人民幣，同比和環(huán)比分別上升了15%和6%，在歌斐整體資產(chǎn)管理規(guī)模中占比超過10%。
“由于A股去年下半年斷崖式下跌和今年一季度的劇烈波動，投資人信心還未完全恢復(fù)?！?/span>殷哲表示，“所以，我們一是建立完整的對沖基金平臺，二是堅(jiān)持精選和提升組合配置能力?！逼鋵?shí)市場越是不好，越是布局良機(jī)。歌斐公開市場業(yè)務(wù)的對沖母基金、量化母基金、公募母基金等三個(gè)產(chǎn)品條線，在上半年表現(xiàn)優(yōu)異，取得相對于滬深300指數(shù)的超額收益。
另外，在聚焦A股市場的同事，歌斐資產(chǎn)也在加大開發(fā)海外公開市場產(chǎn)品的力度，增加海外對沖基金的配置。而最新打造的產(chǎn)品就是關(guān)注亞洲區(qū)域新增長點(diǎn)帶來的投資會。
加強(qiáng)優(yōu)秀人才部署 持續(xù)嚴(yán)格風(fēng)控管理
在二季度，有美元LP “四大金剛之一”之稱的前雅登投資合伙人王彪文先生（PV Wang），亞洲對沖母基金管理人馬暉洪，前方廣資本合伙人張旭廷先生，和擁有近20年美國硅谷高科技投資經(jīng)驗(yàn)的資深合伙人黃倩等多位行業(yè)領(lǐng)袖人物加盟歌斐資產(chǎn)，打造全球化投資團(tuán)隊(duì)陣容，全面提速歌斐資產(chǎn)對行業(yè)的洞察、研究及投資能力。
2016年也是全面加強(qiáng)金融監(jiān)管的一年，《私募投資基金募集行為管理辦法》第一次向公眾厘清了什么是合法私募，同時(shí)對私募募集主體、合格投資人、募集流程等做出更細(xì)致的規(guī)定?！拔覀儚牡谝惶扉_始就堅(jiān)持建設(shè)完整的風(fēng)控體系，并且會一如既往地堅(jiān)守產(chǎn)品風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)，堅(jiān)持深化自上而下的研究，堅(jiān)持全產(chǎn)業(yè)鏈的覆蓋，優(yōu)中選優(yōu)，為客戶帶來真正的價(jià)值，在組合中遇見未來。”殷哲表示。
