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歌斐資產(chǎn)創(chuàng)始合伙人、董事長殷哲
“好的產(chǎn)品應該是有靈魂的?！?/span>
過去十年，歌斐資產(chǎn)取得了不錯的成績，但這更多是基于對產(chǎn)品的快速反應能力，往往會忽視客戶的需求。滿足客戶需求，不是一味的幫客戶賺到了多少錢，而是在于用正確的方式實現(xiàn)客戶的目標，客戶希望的是能夠以相對低波動的策略和長期持續(xù)收益來達成投資目標。
對于已經(jīng)擁有相當一部分財富的客戶來說，最重要的其實是財富底倉的配置需求，不是追求最大化的收益，關鍵是能夠獲得長期可持續(xù)的回報。失去財富所帶來的痛苦要比獲得收益所帶來的幸福大得多，所以財富管理最重要的本質(zhì)是洞察客戶的財富底倉剛需。
“歌斐資產(chǎn)的定位是成為最理解高凈值客戶的資產(chǎn)管理公司，利用對不同資產(chǎn)的理解和實踐經(jīng)驗，運用多策略工具構(gòu)建組合，洞察高凈值客戶的財富底倉剛需，利用IPD的流程打造目標策略，在波動比較大的中國資本市場通過多策略組合投資的方式，主動管理，致力于達成客戶事先制定的投資目標，提供長期可持續(xù)、相對低波動的財富增值?！?021年7月3日歌斐品牌煥新升級及目標策略產(chǎn)品發(fā)布會上，歌斐資產(chǎn)創(chuàng)始合伙人、董事長殷哲表示。
以下是完整分享節(jié)選，有刪減：
歌斐新品牌：目標投資專家
財富底倉首先是資產(chǎn)配置的壓艙石、穩(wěn)定器，穩(wěn)健低波動是核心訴求。底倉打好了，再去做進攻型的投資，才會游刃有余。其次，財富底倉對流動性并不敏感，是長期投資資金，流動性太好，收益率就不夠了。最后，財富底倉并不僅是固收+的收益預期，而是期望能趕超GDP增長率的合理投資收益。
過去滿足財富底倉的方式，比如P2P、以單一融資性為目的的理財產(chǎn)品，這些產(chǎn)品違反了金融的本質(zhì)，沒有將資產(chǎn)的真實風險如實反映。資管新規(guī)之下，非標類固收的時代結(jié)束了，客戶的需求沒有錯，但滿足客戶需求的方式錯了。
從海外資管機構(gòu)的實踐來看，大多是采用多策略多資產(chǎn)的組合配置方式，提供差異化的服務。與此相似，在過去十年的主動管理中，歌斐資產(chǎn)一直遵循組合投資、多資產(chǎn)類別合理配置的兩大原則，這就是構(gòu)建真正的財富底倉的過程。
歌斐是國內(nèi)少有的規(guī)?；瘷C構(gòu)化的源于財富管理公司的資產(chǎn)管理公司，橫跨一二級市場，多資產(chǎn)多策略，專注服務超高凈值客戶。歌斐持續(xù)創(chuàng)新迭代，從私募股權(quán)等另類投資到權(quán)益市場的多策略基金投資，建立了FOF、MOM、直投跟投等多樣性的投資工具，立足中國、放眼全球，十年間共發(fā)行了2000+個產(chǎn)品，累計服務超過2.7萬名高凈值客戶，在一二級市場建立了全流程的管理人篩選體系。
在全面統(tǒng)一嚴格的監(jiān)管情況下，資產(chǎn)管理行業(yè)更加科技化、智能化，投顧服務日益專業(yè)化、精細化，資管公司未來的核心是投研能力。面對監(jiān)管和市場的變化、風險事件，我們必須找到自己的定位，思考如何提升存續(xù)服務體驗，如何給客戶帶來真正的價值？
新十年，歌斐的定位不是和其他直投機構(gòu)比，而是成為最理解高凈值客戶的資產(chǎn)管理公司，利用依托于諾亞、過去實踐中累積的經(jīng)驗，給客戶創(chuàng)造不同的產(chǎn)品和服務體驗。歌斐資產(chǎn)新的品牌形象定位于：專業(yè)、專注、專心，成為目標投資專家，只為達成客戶的投資目標。
歌斐新能力：圍繞目標的投資
新十年，以客戶價值實現(xiàn)為中心，面向不同類別客戶（超高凈值客戶、高凈值個人、機構(gòu)客戶）需求的差異化提供解決方案，打造圍繞目標的投資（目標策略、S基金&跟投），歌斐應該構(gòu)建新能力，需要兩大核心土壤建設：
一是建立一二級市場協(xié)同的多行業(yè)跨資產(chǎn)的研究體系，
二是數(shù)字化投研系統(tǒng)和流程建設。
歌斐在2020年成立獨立的研究中心，建立三元復合投資評級體系，聚焦科技、消費、醫(yī)療三大主線進行深度研究，利用過去一級市場的長期投資經(jīng)驗和二級市場實踐，在一二級市場投資連接愈發(fā)緊密的當下，打通研究、深度布局、吃透紅利。同時，重構(gòu)投資流程，將投研體系內(nèi)嵌在投資流程當中，提升投資能力和投資效益。
數(shù)字化建設方面，緊緊圍繞客戶需求和投資賦能，歌斐持續(xù)在做全面的數(shù)字化改造，將流程、管理、行為、決策等全面線上化、數(shù)據(jù)化和智能化。例如，截至6月30日，歌斐有10000+份客戶存續(xù)報告實現(xiàn)了線上化生成，梳理了220+家子基金報告，沉淀了6000+家直接和間接投資公司的信息。
歌斐新品類：目標策略
在當前高波動的市場情況下，沒有一種單一策略可以適應所有行情，需要通過多策略的組合才能夠?qū)崿F(xiàn)相對穩(wěn)健低波動的投資收益，穿越市場周期。市場呼喚真正以投資目標為導向的產(chǎn)品，設定清晰的財富目標，通過多種資產(chǎn)、組合配置的方式和手段來實現(xiàn)。
歌斐目標策略即是如此，我們利用對不同資產(chǎn)的理解和實踐經(jīng)驗，運用多策略工具構(gòu)建組合，洞察高凈值客戶的財富底倉剛需，利用IPD的流程打造目標策略，在波動比較大的中國資本市場通過多策略組合投資的方式，主動管理，致力于達成客戶事先制定的投資目標，提供長期可持續(xù)、相對低波動的財富增值。
歌斐集合了投資、研究、風險管理、信評、IT、客戶服務、基金運營等多個團隊，上百人歷時十個月，以IPD的流程反復打磨形成共識，將過去8年實踐的FOF、MOM升級成為了目標策略。不管是FOF1.0時代的top30系列，還是MOM2.0時代的產(chǎn)品，長期來看均實現(xiàn)了不錯的投資目標、守住了風險預算。
3.0時代的目標策略，解決了FOF、MOM的缺點，真正做到了始終和客戶的利益一致，圍繞客戶目標的投資。歌斐堅持可持續(xù)的長期投資，以有目標的投資來回饋客戶的信任和支持，做好財富的長期投資和傳承。
